ทำไมการ “ขายของกองทุน” ถึงไม่ใช่เรื่องที่ต้องกลัวเสมอไป?
ในสมรภูมิ TFEX ที่ทุกการเคลื่อนไหวของราคามีความหมายซ่อนอยู่ และอารมณ์ของตลาดสามารถพลิกผันได้ในชั่วข้ามคืน หนึ่งในสัญญาณที่นักลงทุนส่วนใหญ่หวาดหวั่นที่สุดคงหนีไม่พ้น “การเทขายของกองทุน” ภาพของตัวเลขสีแดงฉานที่ปรากฏขึ้นท้ายวัน มักเป็นเหมือนสัญญาณเตือนภัยที่ทำให้หลายคนใจเสียและรีบเทขายตาม แต่จะเกิดอะไรขึ้นถ้าเราบอกคุณว่า… สัญญาณ “ขาย” ที่น่ากลัวนั้น ไม่ได้แปลว่า “ลง” เสมอไป และในบางครั้ง มันอาจเป็นประตูสู่โอกาสทำกำไร
จากการวิเคราะห์ข้อมูลสถิติย้อนของยอดการ ซื้อขาย TFEX ของกองทุน ทั้งหมดในปี 2011-2025 เราได้ค้นพบความลับที่น่าสนใจซึ่งซ่อนอยู่ในพฤติกรรมการขายของนักลงทุนสถาบัน หรือ “กองทุน” และผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นกับดัชนี S50 ในวันถัดไป เมื่อ “ความแรง” ของการขาย กำหนดทิศทางตลาด
หัวใจสำคัญไม่ได้อยู่ที่ “กองทุนขายหรือไม่” แต่อยู่ที่ “พวกเขาขายหนักแค่ไหน” สถิติได้เผยให้เห็นรูปแบบที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงระหว่างการเทขายอย่างหนักกับการขายแบบค่อยๆ ซึม ซึ่งส่งผลต่อจิตวิทยาของตลาดและทิศทางราคาในรูปแบบตรงกันข้าม
สถานการณ์ที่ 1: “ทุบให้จม” ขายหนักทะลุ -7,000 สัญญา
เมื่อไหร่ก็ตามที่กองทุนเทขายอย่างหนักหน่วง (มากกว่า 7,000 ถึง 10,000 สัญญา) แทนที่ตลาดจะพังทลาย กลับเกิดปรากฏการณ์ที่น่าสนใจคือ ตลาดมักจะมีแรง “รีบาวด์” กลับในวันถัดไปอย่างมีนัยสำคัญ
| ช่วงยอดขายสุทธิของกองทุน | การเปลี่ยนแปลงของ S50 (เฉลี่ย) | แนวโน้มโดยรวม |
| < -10,000 สัญญา | +142.1 จุด | รีบาวด์แรง หลังขายหนัก |
| -10,000 ถึง -7,000 สัญญา | +45.3 จุด | รีบาวด์เล็กน้อย |
| -7,000 ถึง -5,000 สัญญา | +161.1 จุด | ฟื้นตัวชัดเจน |
ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น? การเทขายอย่างรุนแรงในครั้งเดียวมักสะท้อนถึงภาวะ Panic Sell หรือการบังคับขาย (Forced Sell) จากเหตุการณ์ไม่คาดฝัน ซึ่งทำให้ราคาดิ่งลงอย่างรวดเร็วจนต่ำกว่ามูลค่าที่ควรจะเป็น สร้าง “ช่องว่างแห่งมูลค่า” (Value Gap) ขึ้นมาในตลาด ในสายตาของนักลงทุนที่มองหาโอกาส ตลาดที่ถูกเทขายอย่างหนักจึงเปรียบเสมือน “ของดีราคาถูก” ที่เปิดโอกาสให้เข้าช้อนซื้อ ส่งผลให้เกิดแรงซื้อกลับมหาศาลเข้ามาพยุงตลาดให้ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว
มุมมอง: การขายหนักของกองทุน อาจไม่ใช่สัญญาณให้ “ขายตาม” แต่เป็นจังหวะให้ “ตั้งรับ” เพื่อหาโอกาสเทรดในฝั่ง Long ในระยะสั้นจากการรีบาวด์ เปรียบเสมือนพายุที่พัดผ่านไป และทิ้งสมบัติล้ำค่าไว้ให้ผู้ที่กล้าพอจะเดินเข้าไปเก็บเกี่ยว
สถานการณ์ที่ 2: “เชือดนิ่มๆ” ขายเบาๆ แต่ต่อเนื่อง
ในทางกลับกัน หากกองทุนเลือกที่จะ “ขายเบาๆ” แต่ขายอย่างต่อเนื่อง (ระดับ -1,000 ถึง -5,000 สัญญา) นี่คือสัญญาณอันตรายที่นักลงทุนต้องระวังมากที่สุด! มันคือหายนะที่ซ่อนอยู่ในความเงียบ
| ช่วงยอดขายสุทธิของกองทุน | การเปลี่ยนแปลงของ S50 (เฉลี่ย) | แนวโน้มโดยรวม |
| -5,000 ถึง -3,000 สัญญา | -244.6 จุด | กดดันตลาดจริงจัง |
| -3,000 ถึง -1,000 สัญญา | -178.9 จุด | ลบต่อเนื่อง |
ทำไมถึงน่ากลัวกว่า? การขายในระดับนี้ไม่ใช่การแพนิค แต่เป็นการ “ทยอยปล่อยของ” อย่างมีแบบแผนและเป้าหมาย มันสะท้อนว่าสถาบันอาจรับรู้ข้อมูลภายในหรือปัจจัยพื้นฐานเชิงลบที่ตลาดยังไม่ได้รับรู้ และเลือกที่จะระบายของออกโดยไม่ให้ตลาดตื่นตระหนก เปรียบเสมือนกบที่ถูกต้มในน้ำที่ค่อยๆ ร้อนขึ้นทีละน้อย จนสุดท้ายก็สายเกินไปที่จะกระโดดหนี นี่คือสภาวะที่แนวโน้มขาลงค่อยๆ ก่อตัวขึ้นอย่างเงียบๆ และกัดกินพอร์ตของนักลงทุนรายย่อยที่ไม่ระวังตัว
มุมมอง: หากเห็นกองทุนขายในระดับนี้ติดต่อกันหลายวัน จงเพิ่มความระมัดระวังและอย่าเพิ่งรีบเข้าสวน นี่คือช่วงเวลาของการ “เฝ้าสังเกต” ไม่ใช่ “เข้าทำ” การรีบเข้าสวนอาจเป็นการรับมีดที่กำลังร่วงหล่น
ข้อสังเกตสำคัญ: “รีบาวด์” ไม่ใช่ “กลับตัว”
แม้ว่าการขายหนักจะนำไปสู่การรีบาวด์ที่น่าตื่นเต้น แต่ข้อมูลเชิงลึกกลับพบความจริงที่สำคัญว่า การรีบาวด์นั้นมักเป็นเพียงเรื่องชั่วคราว และราคา แทบไม่เคยกลับไปยืนเหนือราคาปิดของวันที่กองทุนเทขายหนักได้เลย ในระยะเวลาอันสั้น
เหตุผลสำคัญคือปริมาณสัญญาจำนวนมหาศาลที่ถูกขายออกมา ได้สร้าง “กำแพงอุปทาน” (Supply Wall) หรือแนวต้านสำคัญทางจิตวิทยาขึ้นมา ทุกครั้งที่ราคาพยายามจะฟื้นตัวกลับไปที่จุดเดิม ก็จะเผชิญกับแรงขายจากนักลงทุนที่ติดอยู่ หรือแม้แต่แรงขายซ้ำจากกองทุนเอง นี่หมายความว่า การรีบาวด์ที่เกิดขึ้นเป็นเพียงเทคนิคอลรีบาวด์ ไม่ใช่สัญญาณการกลับตัวเป็นขาขึ้นอย่างแท้จริง
สรุปสำหรับนักลงทุน
การทำความเข้าใจ “ภาษา” ของการขายของกองทุน สามารถมอบความได้เปรียบมหาศาลและเปลี่ยนคุณให้เป็นนักลงทุนที่เฉียบคมยิ่งขึ้น:
- ✅ เห็นกองทุน “ทุบหนัก” (< -7,000 สัญญา): เปลี่ยนความกลัวเป็นความกล้า มองหาจังหวะเทรดสั้นในฝั่ง Long เพื่อเล่นรอบรีบาวด์ที่มักจะเกิดขึ้น แต่จงมีวินัยและทำกำไรเมื่อราคาฟื้นตัวถึงระดับที่เหมาะสม อย่าคาดหวังการกลับตัวเป็นขาขึ้นในทันที
- ❌ เห็นกองทุน “รินขาย” (-1,000 ถึง -5,000 สัญญา): เปลี่ยนความโลภเป็นความระมัดระวัง นี่อาจเป็นสัญญาณเตือนของแนวโน้มขาลงที่กำลังก่อตัว การอยู่เฉยๆ เพื่อรอดูความชัดเจน อาจเป็นทางเลือกที่ฉลาดกว่าการเสี่ยงโดยไม่จำเป็น
การลงทุนไม่ใช่แค่การดูว่า “ใครซื้อใครขาย” แต่คือการทำความเข้าใจ “พฤติกรรม” และ “จิตวิทยา” ที่ซ่อนอยู่เบื้องหลังตัวเลขเหล่านั้น เพื่อเปลี่ยนทุกความเคลื่อนไหวของตลาดให้กลายเป็นโอกาสของเรา
Credit : https://www.facebook.com/tfexforfuture
เปิดบัญชีเข้ากลุ่มการลงทุน TFEX VIP คลิกลงทะเบียน
ร่วมพูดคุยทิศทางหุ้น,TFEX
Line OpenChat : TFEX For Future
https://line.me/ti/g2/btLW138AZRRYIUeuCe-5GQ
